[ 導(dǎo)讀 ] 2016年1月29日，上海中晨電子商務(wù)股份有限公司（我的塑料網(wǎng)）申請掛牌新三板，或成新三板塑料B2B電商平臺第一股。公司成立于2007年4月，創(chuàng)始人兼CEO李鐵道。

中晨電商通過線上平臺“我的塑料網(wǎng)”，為塑料原料領(lǐng)域企業(yè)提供 B2B電子商務(wù)服務(wù)，包括塑料原料分銷、塑料原料撮合交易及行業(yè)資訊服務(wù)。公司于2016年1月29日發(fā)布公開轉(zhuǎn)讓書，或?qū)⒊蔀榈谝患覓炫菩氯宓乃芰螧2B電商平臺。

億歐網(wǎng)記者結(jié)合公司公開轉(zhuǎn)讓書以及中晨電商創(chuàng)始人兼CEO李鐵道先生提供的信息，希望通過對公司現(xiàn)狀、模式、潛力的分析，談?wù)?ldquo;我的塑料網(wǎng)”為何掛牌新三板，以及對其他B2B電商平臺的借鑒意義。

運營現(xiàn)狀：平臺增長迅速，免費服務(wù)導(dǎo)流量，市場開發(fā)計劃

公開轉(zhuǎn)讓書信息顯示，“我的塑料網(wǎng)”于2015年5月正式上線，2015年6-11月平臺交易額從0.62億元增長至1.92億元，用戶數(shù)從556家增加到2135家（包括上游廠商、貿(mào)易商、終端），增長迅速（2015年11月以后的數(shù)據(jù)，公司CEO李鐵道不予透露，表示得為投資人負(fù)責(zé)）。

隨之而來的是網(wǎng)站流量的增長，公開轉(zhuǎn)讓書披露的信息顯示，截至公開轉(zhuǎn)讓說明書出具之日（2016年1月29日），最近三個月，“我的塑料網(wǎng)”及可比網(wǎng)站瀏覽及排名情況如下。

李鐵道告訴記者，“我的塑料網(wǎng)”流量快速增長一方面源自于原有客戶的入駐，另一方面則源自于增量客戶，這些客戶由公司提供的免費撮合交易業(yè)務(wù)以及實時信息系統(tǒng)導(dǎo)入，公司通過多種渠道獲得信息，并對所有信息實施動態(tài)管理和維護(hù)，實時更新。

但記者在體驗了公司開發(fā)的App及網(wǎng)站后，感受并不好，昨天還能看到數(shù)據(jù)，今天（2月4日）卻只剩下加載的提示（許是放假的關(guān)系）。

公司主營的三塊業(yè)務(wù)中只有分銷業(yè)務(wù)計入營收，撮合交易及信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)都是免費提供給客戶，系公司為發(fā)展客戶做的讓步。

公開轉(zhuǎn)讓書顯示公司希望以搜索引擎推廣、資源合作推廣、專業(yè)論壇定向推廣、網(wǎng)絡(luò)電視廣告推廣等方式進(jìn)行客戶開發(fā)，同時，公司在取得一定市場份額后會逐步收取撮合業(yè)務(wù)傭金及數(shù)據(jù)服務(wù)費用。

財務(wù)數(shù)據(jù)：毛利率增長、2015年1-9月凈盈利

公司的毛利率逐步增長，從2013年的1.07%增長至2014年的1.39%再到2015年1-9月的1.82%，同時凈利潤也扭負(fù)為正。公開轉(zhuǎn)讓書信息顯示——2013、2014年毛利率低是因為拓展業(yè)務(wù)給了客戶優(yōu)惠，2015年毛利率高則是因為銷售人員能力增強，能以低價采購，還有就是收回了2013、2014年計提的資產(chǎn)減值損失。

這兒就有點意思了，如果不算這計提資產(chǎn)減值損失，2014年度的毛利率達(dá)1.6%，2015年1-9月則只為1.4%，即是說毛利率其實是在下降的，這種情況的源頭估計就是公司提供的免費服務(wù)以及布局這些業(yè)務(wù)時的研發(fā)經(jīng)費、支出。

公開轉(zhuǎn)讓書還將公司同鋼銀電商做了對比，數(shù)據(jù)顯示鋼銀電商2013~2015年的毛利率逐年下滑，2015更是凈虧損，給出的解釋是鋼銀電商在2013 年末通過電商平臺新增撮合交易服務(wù)，2014 年新增寄售交易服務(wù)，其中撮合交易服務(wù)不收取服務(wù)費用，寄售交易服務(wù)在發(fā)展初期，成本相對較高，導(dǎo)致毛利率有所下降。

我的塑料網(wǎng)同鋼銀電商（原我的鋼鐵網(wǎng)）商業(yè)模式相似，所處行業(yè)特征也相似，都要做免費服務(wù)引入流量，隨著進(jìn)一步的研發(fā)投入和免費服務(wù)的推廣，我的塑料網(wǎng)恐難以維持毛利率的增長，甚至可能像鋼銀電商一樣出現(xiàn)虧損的狀況。

交易模式：線上談合作，“線下”交易

李鐵道告訴記者公司目前的交易模式為自營+撮合，自營又包括國內(nèi)現(xiàn)貨以及國外船貨的代理和寄售，公司找客戶簽協(xié)議代理，也建立倉庫幫客戶代賣。

同時，記者注冊“我的塑料網(wǎng)”賬號并同營銷人員建立聯(lián)系，得知公司目前的交易走賬、合同制作都是在網(wǎng)上完成，但做的還是合同傳真客戶，需要甲方乙方敲公章，收款付款則以網(wǎng)上銀行為主。

公開轉(zhuǎn)讓書的信息顯示公司現(xiàn)在采購業(yè)務(wù)、銷售業(yè)務(wù)“貨款均通過線下銀行轉(zhuǎn)賬支付”，即是說公司目前并沒有第三方支付相關(guān)的業(yè)務(wù)，信息入網(wǎng)但交易未入網(wǎng)。

另外，記者在翻看“我的塑料網(wǎng)”網(wǎng)站時的感受是——實時供貨信息多為公司自營或是兄弟公司提供，客戶更新信息頻率不高。

綜上，記者認(rèn)為“我的塑料網(wǎng)”還未同公司原有業(yè)務(wù)產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，公司需進(jìn)一步研發(fā)、運營，將線上平臺的優(yōu)勢充分發(fā)揮出來。

融資信息：已募集2320萬，擬募一億

2015年9月30日，公司經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為859.07萬元（評估值為963.39萬元）。11月25日，公司完成股份制改革。

2015年12月13日，公司以9.60元/股的價格定向發(fā)行241.67萬股，募集資金2320萬元，投資方包括天懿投資、紫槐投資和寶滔投資。

李鐵道告訴記者，公司欲在掛牌新三板后發(fā)起一輪總額為一億元的定增，上一輪投資方已有投資意向。

接下來，本文將在人才、技術(shù)、資金、客戶資源四個方面探討中晨電商目前的壁壘，談?wù)剴炫菩氯鍖镜睦住?/p>

人才：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不缺人，核心技術(shù)人員加入時間較遲

中晨電商從事化塑行業(yè)多年，傳統(tǒng)行業(yè)人才有所積累，但缺少轉(zhuǎn)型所需的跨行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)人才。

電商人才投入增加：2015年中晨電商引進(jìn)不少電商業(yè)務(wù)人才，管理費用中的工資薪酬因此增長；與此同時，在銷售費用中的工資薪酬并無明顯增幅。

核心技術(shù)人員加入時間較遲：公開轉(zhuǎn)讓書顯示，中晨電商為扶持電商業(yè)務(wù)，從2015年7月起陸續(xù)引進(jìn)了CTO成平等6名核心技術(shù)人員，平均在職時間不到半年。

員工現(xiàn)況：截至2016年1月29日中晨電商員工共59名，其中技術(shù)人員7人，業(yè)務(wù)人員（包括電商、銷售業(yè)務(wù)）33人，員工通過干順投資間接持有公司0.74%的股權(quán)（干順投資占中晨電商13.56%的股權(quán)），核心技術(shù)人員僅成平間接持有公司0.05%股權(quán)。

在億歐網(wǎng)看來，中晨電商還未建立起足夠高的人才壁壘——核心技術(shù)人員新入駐、員工激勵不足（持股比例較低），但隨著技術(shù)團(tuán)隊的組建、磨合、完善，員工股權(quán)激勵的開展，中晨電商的人才壁壘將逐步建立、展現(xiàn)。

技術(shù)：前期“隊友”幫忙，后期自主開發(fā)

中晨電商核心技術(shù)人員都是2015年7月之后加入，但“我的塑料網(wǎng)”早在2015年5月便已正式上線，這中間的空白其實是“隊友”上海珍島信息技術(shù)有限公司幫忙填補的——中晨電商同上海珍島先后在2015年5月7日及7月13日簽訂合同，合作開發(fā)B2B及供應(yīng)鏈交易系統(tǒng)，合同金額達(dá)225萬。

但光靠“隊友”幫忙，中晨電商的技術(shù)無法提升、沉淀，隨著CTO成平等人的加入，公司開始構(gòu)筑其技術(shù)壁壘——公開轉(zhuǎn)讓書顯示，中晨電商組建了一支“專業(yè)基礎(chǔ)扎實、結(jié)構(gòu)合理、架構(gòu)和開發(fā)職能完善的業(yè)務(wù)團(tuán)隊，先后開發(fā)出ERP系統(tǒng)、CRM系統(tǒng)、WMS系統(tǒng)等一系列產(chǎn)品”。

公開轉(zhuǎn)讓書披露的信息顯示上述系統(tǒng)開發(fā)完成后還需要進(jìn)一步調(diào)試、磨合、改進(jìn)，同時，中晨電商的物流及供應(yīng)鏈金融服務(wù)服務(wù)仍在開發(fā)中，即是說中晨電商的技術(shù)壁壘仍處于建立階段。

資金：已獲資本加持，擴(kuò)張需求更多

截至2015年9月30日，中晨電商經(jīng)審計的凈資產(chǎn)賬面值為859.07萬元（評估值為963.39萬元）。2015年12月13日中晨電商同天懿投資、紫槐投資和寶滔投資簽訂股票發(fā)行認(rèn)購合同，以9.60元/股的價格定向發(fā)行241.67萬股，募集資金2320萬元。

此外，公開轉(zhuǎn)讓書顯示中晨電商已取得了銀行授信額度980萬元，其中貸款額度380萬元，銀行承兌匯票額度600萬元，同時正和銀行溝通增加授信額度。

這些資金放在之前，足以維持中晨電商運營很久，但來自其他塑化B2B電商平臺的同業(yè)競爭壓力（免費服務(wù)燒錢搶流量）、運營電商平臺的投入成本（交易、物流、金融系統(tǒng)的建立及完善）、電商平臺的運營風(fēng)險和信用風(fēng)險（客戶丟單、拖欠貨款的風(fēng)險）要求公司有更充足的資金。

客戶資源：存量有限，增量巨大

中晨電商從事塑化行業(yè)多年，有一定存量客戶資源，公司發(fā)展則需開拓增量客戶資源，這當(dāng)中包括存量客戶帶來的關(guān)聯(lián)客戶以及被公司電商平臺信息、撮合、倉儲物流服務(wù)吸引過來的客戶。

據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)，2014年中國為五大通用塑料年度交易額破6000億，塑化行業(yè)市場規(guī)模達(dá)萬億。同時，“我的塑料網(wǎng)”官網(wǎng)信息顯示網(wǎng)站總交易額合計16.13億元（截至2016年2月6日），與市場規(guī)模相比增長空間巨大。

中晨電商存量客戶資源是有限的，決定增速的是增量，要做多增量，則必須做好服務(wù)，提升公司在同行中的競爭力。

點評：一個公司的壁壘靠其服務(wù)、技術(shù)建立，在這背后是公司人才、資金、資源的整合，若中晨電商繼續(xù)其全國性化塑B2B電商平臺的定位，那公司勢必會在人才、資本這塊下功夫。

掛牌新三板的意義：助推

1）品牌效應(yīng)：掛牌新三板意味著一個公司成為公眾公司，運營規(guī)范化、受市場監(jiān)督，公司能合理的按規(guī)定披露動態(tài)、數(shù)據(jù)，持續(xù)在市場中發(fā)聲，同時也會受到媒體更多關(guān)注。

2）掛牌新三板完善了公司資本構(gòu)成，拓寬了資本的退出渠道，更易受資本關(guān)注，有利于拓寬公司的融資渠道。

3）公司在市場上有了聲音、融資渠道拓寬則人才、資本更易對接，推動公司的進(jìn)一步運作。

4）受市場監(jiān)督的同時也意味著公司的試錯機(jī)會減少，好公司受到助推的同時質(zhì)地差的公司問題加劇。

總結(jié)：中晨電商勇于轉(zhuǎn)型值得肯定，做好服務(wù)期待成長。

從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)加，中晨電商并沒太多經(jīng)驗、優(yōu)勢，會遇到不少坎、問題。盡管如此中晨電商還選擇轉(zhuǎn)型，可歸結(jié)出兩個原因，一是中晨電商作為貿(mào)易商，不轉(zhuǎn)型則只能被轉(zhuǎn)型；二是中晨電商敢拼、想闖。勇于轉(zhuǎn)型、改變值得肯定，初創(chuàng)企業(yè)存在問題也是在所難免（上篇有挑刺之嫌），相信公司也會著力解決問題。

在這祝愿中晨電商能應(yīng)對困難、解決問題并快速發(fā)展，同祝新年快樂~